① 第一大主營產品收入下滑 若宇檢具申報掛牌新三板
近日，若宇檢具股份有限公司(以下簡稱若宇檢具)正在申報新三板基礎層掛牌，目前已收到掛牌審查部第一次反饋意見。
若宇檢具主要從事 汽車 檢具、智能焊裝裝備和換電房等 汽車 專用設備的研發、生產與銷售，2020年、2021年，公司分別實現營業收入2.18億元、2.51億元，分別實現凈利潤777.60萬元、803.05萬元。2021年營業收入、凈利潤規模都實現了增長。
汽車 檢具業務收入下滑
若宇檢具的主要下遊客戶為國內外知名 汽車 及零部件廠商，主要產品為 汽車 檢具、智能焊裝裝備和新能源 汽車 換電房等 汽車 專用設備。其中 汽車 檢具為第一大主營產品，2020年、2021年實現收入分別為1.84億元、1.67億元，收入佔比分別為84.49%、66.40%。
在2021年整體收入實現增長的情況下， 汽車 檢具業務收入卻出現了下滑。對此，若宇檢具表示，公司 汽車 檢具業務與下遊客戶持續開發新車型高度相關，報告期期間，正處於 汽車 行業「國五」切換「國六」的政策轉換期及新能源車逐步向市場推廣的發展期，公司下游 汽車 主機廠對相關政策保持謹慎態度，新車型研發和生產活動減弱，疊加疫情對 汽車 行業的脈沖式沖擊，市場需求整體有所下降。
公司的 汽車 檢具業務是否會進一步下滑，若宇檢具並沒有明確描述。不過為了應對下游單一行業波動的風險，若宇檢具表示將「不斷 探索 檢具在新能源 汽車 、大飛機製造及其他高端裝備製造領域的應用」。
2021年整體收入增長，主要得益於新業務板塊換電房業務體量增長較快。換電房為新能源換電站的配套產品，2020年、2021年，公司換電房產品收入分別為1524.32萬元、5354.22萬元，收入佔比分別為7.00%、21.31%，已成為公司第二大主營產品。
但換電房業務毛利率低於 汽車 檢具業務，加上主要原材料價格上漲明顯，使得公司毛利率由2020年的36.50%下滑到2021年的30.55%，凈利潤增長低於營業收入增長。
若宇檢具還針對換電房業務提示了「業務轉型」「業務拓展不及預期」等風險，由於換電站行業仍處於快速發展的初期，各項行業標准及政策尚未統一，未來如果出現行業環境及客戶需求變化、市場競爭加劇、產品銷售價格下降、市場開拓能力下降或成本管控能力不足等不利因素，公司將面臨新能源換電房業務拓展不及預期的風險，影響公司的經營業績。
換電房業務較依賴蔚來
2020年、2021年，若宇檢具前五名客戶收入佔比分別為64.35%、44.82%，客戶名單主要包括上汽集團、蔚來 汽車 、佛吉亞等。
若宇檢具的換電房業務客戶主要系蔚來 汽車 及其子公司。從銷售金額來看，2020年，若宇檢具換電房收入幾乎都來自蔚來 汽車 及其子公司；2021年，換電房業務第一大客戶變為崑山斯沃普智能裝備有限公司(以下簡稱崑山斯沃普)，銷售金額達到4215.50萬元。
對此，公開轉讓說明書(申報稿)提示了「換電房業務依賴單一客戶的風險」：換電房業務對蔚來 汽車 存在一定依賴，如未來蔚來 汽車 采購減少甚至取消與公司的合作，則可能會對公司的經營業績產生不利影響。
相比主要客戶的名單相對穩定，若宇檢具的前五名供應商名單則變動較大，2020年前五名供應商，僅有1家仍在2021年前五名供應商名單之列。
值得注意的是，2021年第二大供應商寧波安馳 汽車 科技 有限公司(以下簡稱寧波安馳)為若宇檢具的關聯方，采購內容為換電房殼體，采購金額1748.78萬元。寧波安馳成立於2018年5月，系公司前員工高安康所成立的企業。
對此，掛牌審查部要求公司補充說明，公司是否具備換電房產品的獨立生產能力，是否對寧波安馳存在依賴；寧波安馳是否為公司實際控制，是否存在代持等特殊利益安排，是否存在利益輸送情形；公司與寧波安馳之間關聯交易的必要性、真實性及公允性等。
每日經濟新聞
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